Что будет когда доллар рухнет. Что будет, если курс доллара обвалится или о том, почему это нескоро случится

23.12.2023

МОСКВА, 18 окт — РИА Новости, Максим Рубченко. Экономист Ульф Линдал, директор специализирующейся на исследованиях валютных рынков компании A. G. Bisset Associates, уверен, что доллар находится на пороге обвала. По его оценке, в ближайшие пять лет американская валюта обесценится к евро на 40%. Почему инвесторы уже не считают доллар защитным активом и что будет с курсом рубля — в материале РИА Новости.

Обманчивый рост

Заявление Линдала прозвучало достаточно неожиданно на фоне восстановления американских активов после обвала на прошлой неделе. Благодаря позитивной отчетности инвестбанков фондовые индексы США практически вернулись к уровням начала месяца.

Доллар отыгрывает позиции по отношению к евро, японской йене и валютам развивающихся рынков. Даже российский рубль в среду приостановил недельный цикл укрепления и снизился относительно "американца" почти на 30 копеек.

Между тем эксперты указывают на некоторые особенности этого восстановления, внушающие скорее тревогу, чем оптимизм. Дело в том, что отскок котировок происходит на фоне низкой активности инвесторов на рынках акций, фьючерсов, валюты и американских гособлигаций.

По данным Bloomberg, объем торгов фьючерсами сейчас вдвое меньше среднего значения за первую декаду октября. Торги опционами едва достигают 70% обычного уровня.

На рынках акций активность чуть выше, но тоже не сравнима с сентябрьскими показателями. Это говорит о том, что значительная часть трейдеров не верит в рост рынка и просто не участвует в торгах.

"Страх перед потерями одержал верх над жадностью, — констатирует Bloomberg. — Слишком многие ожидают падения. И очевидно, что никто не верит в устойчивость роста".

США — источник рисков

О настроениях инвесторов свидетельствуют результаты опроса, проведенного Bank of America (BofA) 5-11 октября среди 174 управляющих инвестфондами с суммарными активами в 518 миллиардов долларов. Они сообщили, что за два месяца снизили долю американских акций в своих портфелях в среднем на 17% из-за увеличившейся волатильности рынков США.

По мнению большинства инвесторов, сегодня инвестициям в американские активы сопутствуют определенные риски. Прежде всего — торговая война (на нее указали 35% респондентов).

Введенные Трампом пошлины на импорт стали и алюминия уже обернулись ростом издержек для множества американских компаний.

Еще дороже американскому бизнесу обошлись санкции против "Русала" — в результате резко повысились цены на глинозем, это сырье для выплавки алюминия к середине сентября подорожало на 60% по сравнению с прошлым годом.

В итоге чистая прибыль Alcoa за первое полугодие снизилась на четверть. Другой крупный американский производитель первичного алюминия Century Aluminum предупредил, что ждет сокращения прибыли в третьем квартале примерно на 40 миллионов долларов.

Торговая война США с Китаем обернулась катастрофой для американских фермеров. В ответ на введенные Трампом пошлины Пекин прекратил закупки американской сельхозпродукции. В результате с конца мая рыночные цены на сою упали на 18% (до минимального уровня за десять лет), на кукурузу — на 12%.

Пшеница в Америке подешевела на пять процентов, свинина — на 29%. Трамп угрожает Китаю новыми санкциями, Китай — адекватным ответом, так что американские компании готовятся подсчитывать дополнительные издержки.

Вторым по значимости риском управляющие инестфондами (31% респондентов) считают политику Федрезерва США (ФРС).

"Повышая стоимость долларовых кредитов, ФРС одновременно увеличивает скорость изъятия трех с половиной триллионов долларов, залитых в мировые рынки после кризиса 2008 года, — отмечает главный экономист банка ING Джеймс Найтли. — С октября объем операций по сокращению баланса вырос до 50 миллиардов долларов в месяц: ФРС будет гасить казначейские облигации на 30 миллиардов долларов, а ипотечные — на 20 миллиардов".

Как следствие, во-первых, резко снизится объем свободных денег для инвестирования, во-вторых, вырастет доходность по гособлигациям, поэтому средства с рынка акций начнут перетекать в госбумаги.

Кроме того, стоимость заимствований для компаний увеличится, так что все больше средств будет уходить на обслуживание долгов, и все меньше — на развитие. В итоге активность продавцов на американских биржах усилится, а покупателей — ослабеет, что приведет к быстрому снижению котировок.

"Ужесточение денежных условий в виде крепкого доллара и растущей стоимости кредитов превратится в тормоз для экономики и фондовых рынков", — уверен Найтли.

Китайский фактор

В тройку основных рисков американские инвесторы также включают возможность экономического спада в Китае. Его причиной может стать сочетание двух факторов — торговой войны и огромного внутреннего долга КНР, который оценивается в семь триллионов долларов.

Как отметил в интервью телеканалу CNBC глава крупнейшей в мире управляющей компании BlackRock Лоуренс Финк, если с этими долгами "что-то пойдет не так" или если Китаю из-за торговой войны придется искать средства для масштабного фискального стимулирования, у Пекина не будет другого выбора, кроме массированной распродажи американского госдолга.

По состоянию на конец июля у Китая гособлигаций США было почти на 1,2 триллиона долларов. Выбросив эти бумаги на рынок, Пекин обречет американскую экономику на невиданный в истории финансовый кризис.

К счастью, вероятность подобного развития событий пока невелика, на этот риск указывают только 16% участников опроса BofA.

В сложившихся рыночных условиях инвесторы предпочитают две основные стратегии: приобретение акций FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix и Google) — 32% опрошенных и игра на понижение казначейских облигаций США — 19%.

После того как закончится сезон квартальной отчетности и рынки начнут ориентироваться на фундаментальные факторы, самой эффективной инвестиционной стратегией станет игра на понижение американских акций и покупка активов развивающихся рынков.

Доллар не спасет

У обвала, охватившего биржи по всему миру на прошлой неделе, есть еще одна важная особенность — вместе со снижением котировок акций и облигаций доллар тоже начал падать, хотя обычно происходит наоборот. Причем американская валюта слабела не только к евро и японской йене, но и к валютам развивающихся стран.

Это означает, что инвесторы уже не рассматривают доллар в качестве защитного актива. Что вполне логично, ведь главные риски для рынков сегодня исходят из США — и торговые войны, и политика Федрезерва, и возможный коллапс на рынке американского госдолга.

Поэтому в случае нового кризиса инвесторы, вероятно, будут искать спасения в традиционных антикризисных активах (швейцарский франк, золото), а также активах стран с минимальным госдолгом, номинированным в долларах, и небольшим объемом американских госбумаг на балансе центрального банка.

Пожалуй, лучше всего этим требованиям соответствует Россия: объем внешнего долга минимальный, Центробанк стабильно снижает количество гособлигаций США на балансе и активно наращивает долю золота в резервах.

Так что в случае нового глобального кризиса у России и рублевых активов есть реальные шансы действительно стать "тихой гаванью".

Москва, 14 февраля - "Вести.Экономика". После небольшой коррекции доллар возобновил отвесное падение: индекс доллара опустился в район 89,40 пункта, а в паре с иеной доллар тестирует минимумы с ноября 2016 г.

Восстановление доллара захлебнулось очень быстро. Продолжалось оно не более недели.

В чем же дело? США наращивают дефицит бюджета, а исторически такие периоды сопровождались последующим обвалом доллара. Правда, на этот раз есть существенное различие.

В прошлом дефицит бюджета рос в периоды, когда ставки падали, а сейчас они растут. Поэтому предсказать, что будет происходить, достаточно сложно. Возможно, мы увидим настолько сильное падение доллара, что никто этого даже себе не представляет, возможно, регуляторы все же провернут какой-то фокус. Так или иначе, пока все же наиболее вероятным видится падение доллара.

Ситуация на долговом рынке США остается крайне напряженной. Был пробит нисходящий тренд с 1994 г. Если пробой подтвердится, то мы вполне можем увидеть ускорение роста доходности.

Есть и другая проблема: просто так "обнулить" доллар, как это было в 1985 г., сейчас вряд ли кто-то согласится. В любом случае сейчас нужно следить за динамикой на долговом рынке.

Ну а формальным поводом для продажи доллара пока выступают различные статистические факторы. Так, например, в Японии вышли данные по темпам роста ВВП. Мало того что рост резко замедлился до 0,5%, он еще и оказался самым слабым с IV квартала 2015 г.

На этом фоне котировки валютной пары доллар/иена резко пошли вниз, обновив минимум с осени 2016 г.

Политика, проводимая Федеральной резервной системой, постепенно уничтожает денежную систему США. Так называемая политика стимулирования экономики на самом деле является очередной попыткой спасения существующей финансовой системы во главе которой стоит доллар. В этой финансовой системе долги банкиров легко перекладываются как на рядовых американцев, так и на весь остальной мир. Не так давно американское правительство отказалось от жесткого лимитирования государственного долга. Отказ от потолка госдолга показал, что финансовое устройство их государства это всего лишь пародия на работающую экономику с ее потерей лидирующих позиций, санкциями, войнами экономической разрухой и небывалом по своему масштабу мошенничеством. Снизив до околонулевых уровней стоимость денег, для обеспечения работы различных финансовых инструментов Федеральная резервная система начала очень рискованную игру. Но иначе мировой эмиссионный центр поступить не мог, так как именно отвечают за обеспечение низких ставок в условиях отсутствия спроса на долговые бумаги Соединенных Штатов.

Американская фондовая за счет бесконечного поступления бесплатных денег демонстрирует все новые и новые рекорды роста, в то время, как реальная экономика Соединенных Штатов испытывает сильнейшее падение, аналогов которому не было со времен Великой Депрессии. Ведущие американские банки давно являются банкротами, а их основная работа заключается в получении прибыли на торговле долгами, а не нормальное функционирование в реальной экономике. Кредитный механизм давно перестал функционировать должным образом. Уже сегодня из-за отсутствия спроса закрыто около 30% торговых площадей в супермаркетах расположенных на территории США. Если убрать различные и приписки со стороны организаций занимающихся обработкой статистических данных можно будет увидеть реальный уровень безработицы, который составляет 22%. Не нужно быть экономистом или специалистом в финансовой сфере, чтобы понимать, что в таком состоянии страна долго не продержится.

В настоящее время выходят новости о приостановке программы количественного смягчения и грядущего оздоровления экономики Соединенных Штатов. Однако все заявления Федеральной резервной системы о сокращении программ стимулирования экономики бесплатным долларом является грандиозным враньем. В целом экономическая политика осталась такой же за одним исключением - изменились методы. Ярким примером продолжения накачивания мировой экономики ничем не подкрепленной макулатурой является Бельгия, которая находясь на пороге экономического кризиса, аккумулировала американских долговых расписок более чем на $400 миллиардов. Америке удалось настолько хорошо наладить систему генерирования спроса на свои долговые расписки, что сегодня число заказов на трежерис значительно превосходит количество выпускаемых бумаг. В сложившейся ситуации Соединенные Штаты уже не в состоянии повысить процентные ставки из-за того что сразу покажет убытки огромных размеров. Дело в том, что банки вложили слишком много в долги и поэтому способны продолжать свое существование только в условиях растущего фондового рынка и кажущегося благополучия.

Самым ярким предвестником того что доллар ждет неминуемый обвал является сокращение скорости обращения денег в 4 раза при условии того, что в 3,5 раза возросло предложение денег. Сокращение скорости обращения наличности происходит не из-за того что население стало хранить в матрасах. Этот системный сбой произошел из-за сокращения экономической активности, сокращения занятости населения и уничтожения капитала. Центральные банка США находятся в растерянности. У банкиров нет ответов на растущий как снежный ком количество вопросов, кто-то из них готовится к длительному тюремному заключению, а кто-то из них по понятным причинам ушел из жизни. Сама банковская система Соединенных штатов может явиться превосходным катализатором для грядущего кризиса, а если к ней на помощь придет раздутый до огромных размеров сектор американской социальной помощи и продолжающийся экспорт индустрии США в азиатские страны, то доллар обвалится намного раньше, чем предполагает большинство экспертов.

Для защиты американского долга, национальной валюты и постоянного переноса даты дефолта Соединенные Штаты должны постоянно воевать. Как только в каких либо странах перестают поддерживать "американские ценности" или отвергают доллар, американцы сразу отправляют туда полные бомбардировщики демократии или нагнетают революционную обстановку в массах, посредством информационной войны, для свержения неугодного режима. Только официально признанные $17 триллионов государственного долга на половину являются прямым следствием непрекращающихся боевых действий проводимых Соединенными Штатами.

Западные страны отказываются полностью подчиниться Соединенным Штатам и уничтожить ряд крупных западных банков для перехода к новой торговой системе. На фоне этого страны БРИКС просто вынуждены работать над выходом из долларовой зоны. Помимо усиления стран БРИКС Россия вступила в союз с Китаем и теперь их невозможно с прежней легкостью вынуждать поступаться своими интересами ради богатейших финансовых кланов. Россия является крупнейшим поставщиком ресурсов, которые просто жизненно необходимы любому государству, а ее союз с Китаем приведет к возникновению золотого торгового стандарта. Доллару становится все тяжелее возглавлять мировую финансовую систему, так как скоро прекратит свое существование, что произойдет после отказа саудитов торговать нефтью исключительно за доллары. Китай уже долгое время пытается наладить взаимовыгодные отношения с королевской семьей, которая имеет абсолютную власть в Саудовской Аравии. Решение о дальнейшей торговле нефтью будет принято в ближайшие месяцы и если "вердикт" будет вынесен в пользу Китая и России, цена на нефть будет определять в юанях или рублях, что окончательно похоронит нефтедоллар. Утверждение в мировой экономике вместо доллара золотого стандарта вызовет волну погашения долговых обязательств Соединенных Штатов, которая очень быстро уничтожит экономику США.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш

Сильный доллар не выгоден руководству США, потому что он мешает американской экономике в полной мере реализовать свой потенциал. А потому в ближайшее время следует ждать снижения его курса. С таким мнением выступили западные аналитики.

Первые признаки этого можно заметить уже сейчас. На старте сегодняшних торгов на Московской бирже американская валюта просела на 10 коп. к рублю. Ее курс на 10:21 мск составил 65,75 рубля. Евро также дешевеет. Его стоимость снизилась на 11 коп., до 74,77 руб., сообщается на сайте торговой площадки.

В отношении мировых валют доллар сохраняет устойчивость. "Доллар США укрепился на фоне благоприятных данных по потребительским расходам, а также угасания тяги к риску в ответ на нисходящую коррекцию американских фондовых индексов", – отметил аналитик компании "Альпари" Владислав Антонов (цитируется по "Прайму").

Стратегия Федеральной резервной системы (ФРС) США, которая заключается в постепенном повышении базовой ставки, ведет к укреплению "зеленого". Однако президент Дональд Трамп и Министерство финансов страны выступают против этого. В ближайшее время могут быть сделаны решительные шаги, которые приведут к ослаблению доллара, пишет издание Daily Reckoning.

По словам автора материала Джеймса Рикардса, у Казначейства США есть действенные инструменты, которые позволят не прибегать к прямому давлению на руководство ФРС, а добиться снижения курса валюты с помощью прямых интервенций на рынке.

На эти цели могут быть израсходованы средства Стабилизационного фонда, который неподконтролен Конгрессу. Его объем в настоящий момент составляет порядка $40 миллиардов. Это значит, что Минфин с подачи главы Белого дома может в любой момент радикально повлиять на ситуацию на рынке. Денег хватит, чтобы провести интервенцию против отдельных валют. Скорее всего, это будет сделано в середине ноября, когда в США пройдут промежуточные выборы в Конгресс.

Специалисты прогнозируют, что валютные манипуляции США будут направлены в первую очередь против китайского юаня, который на днях упал до 10-летнего минимума к доллару. Трампу это не нравится, поскольку при слабой нацвалюте Китай стремительно богатеет на экспорте своих товаров в США. Другим направлением удара может стать евро, который, по оценке Белого дома, "непозволительно слаб" по отношению к доллару.

Дональд Трамп настроен весьма решительно. Он твердо намерен участвовать в президентских выборах 2020 года. Чтобы ему сопутствовал успех, необходимо обеспечить устойчивый рост экономики США. Налоговый стимул постепенно угасает, а потому президент намерен использовать ослабление доллара для подстегивания экономического роста.

Многие в курсе, что ФРС США напечатало столько гособлигаций и собственно долларов, что таких денег хватит для финансирования бюджетов всех стран мира. На сегодняшний день, задолженность по гособлиагциям США составляет более 19,5 трлн. долларов.

Почему так случилось? Тоже, я думаю, многие в курсе. США в 90-х, после крушения СССР начали строить глобальный мир. В этом глобальном мире было место всем, например место США было в качестве хозяина мира, роль Западной Европы роль любимой собачки хозяина, ну или кошки. У Китая и еще у ряда стран была роль производственной площадки, были задуманы страны отдыха, а также страны «сырьевые придатки», поверьте, это словосочетание придумано в США, а уж потом переведено на русский язык. Страны «сырьевые придатки» можно также назвать странами «безнадегами». Но об этом в другой истории.

Собственно задумка эта долго вынашивалась и стала возможно только после крушения СССР, когда можно было прийти в любую точку мира, где раньше можно было получить по шапке, а сегодня за свеженапечатанные банкноты можно купить душу доброй половины населения. Но как обычно бывает, что-то пошло не так. Китай проявил собственные амбиции и явно тянет одеяло общего благополучия на себя, также нарисовалась Индия, о которой 25 лет назад никто толком и не говорил, Европа тоже захотела себе собачку и, придумала ЕС с собственной валютой и кучей нищих сателитов, ну и отдельным особняком стоит Россия, в глазах руководителей которой читается мечта «завалить США». А как все начиналось! Какая была задумка! США это мозг всего мира, которая производит оружие и супертехнологии, которых ни у кого нет. Все не нужные производства переносятся в Китай, Малайзию, Филиппины и тому другое, подальше от красивых пляжей США. США первые во всем: в космосе, в микроэлектронике, в вооружениях, микробиологии, генетике и т.д. Но давайте посмотрим на этот список в 2016 году? США не является лидером практически во всех выше перечисленных областях, производства переданные на аутсорсинг быстро стали местными, освоенными и развивающимися своей стороной. В США же не смогли создать креативную экономику без рабочего класса, фермер который доил коз 40 лет не смог стать высококвалифицированным программистом, а слесарь сборщик, который 30 лет закручивал гайку на колесе автомобилестроительного завода почему то стал очень плохим микробиологом. В результате США получили увеличивающийся уровень жизни и в тоже время сокращение экономики за счет сокращения производства. С каждым годом в США увеличивалось количество людей получающих пособия по безработице и другие социальные выплаты, а вместе с тем увеличивался дефицит федерального бюджета США. Чем США компенсировали дефицит бюджета понятно всем – печатным станком. В те далекие 90-е, а именно в конце 90-х США были уверены, что все очень быстро устаканится, но не устаканилось. В результате, если сегодня проанализировать финансовую ситуацию в США, то плохо станет всем, так например те самые 19,5 трлн. долларов которые США должны ФРС, это капля в море, потому как не учитываются долги штатов и корпораций. А долги огромные и превышают долги правительства во много раз. Такие долги, а точнее обязательства, должны были уже давно привести к резкому обвалу американской валюты.

А теперь вернемся к теме нашего разговора – что будет если вдруг сегодня рухнет доллар?

Как известно, многие финансовые операции в мире происходят в долларах США, практически все валюты мира привязаны к доллару и доллар в данной ситуации выступает в качестве современного золотого стандарта. Таким образом, в случае обвала доллара обесценится весь товар, участвовавший в международных финансовых операциях. Обнулится нефть, газ, металлы, продукты питания, плата за использование торговых путей, налоги и другое. Что тогда станет эквивалентом золота (доллара)? А теперь представьте всевозможных миллиардеров, арабских шейхов, хранилища (а не сейфы) которых, до отказа забиты долларами и ценными бумагами основанных на долларе. Как вы думаете, Китай у которого золотовалютные резервы на начало года составляли 3,3 трл. Долларов очень будет счастлив, если ему вдруг сообщат, что доллары подешевели в 100 раз за одну ночь. Это будет значить то, что все что продали китайцы американцам они продали за 1% от себестоимости. На этом фоне становится понятно зачем Россия по всему миру внедряет взаиморасчеты в национальных валютах и делает ставку на золото и драгметаллы. В случае начала глобального шухера, а это по другому не назовешь, нужно иметь на руках как можно меньше зелени и как можно больше реальных активов. До тех пор пока это не произошло, а в статье Золотой гамбит России. Зачем Путину тысячи тонн золота. Подробно написано, когда этот шухер можно приводить в действие. Однако стоить понимать, что большинство держателей долларов ни когда не откажутся от доллара, потому как в нем хранится большинство их накоплений, а США в свою очередь никогда не позволит держателям своих ценных бумаг избавляться от них. Таким образом обвал может произойти только по двум причинам. Первая причина это война или возможность её начала. В случае если Китай, Индия и Россия начнут махать дубиной перед носом США, то многие подданные США могут разуверится в силе хозяина и быстро начнут скидывать баксы за бесценок, пытаясь получить хоть что-нибудь. Вторая причина медленное вытеснение США из сфер влияния. Но пока Россия и Ко не перестроили экономику мира, возможности для обвала доллара и США практически нет.