Какво ще се случи, когато доларът се срине? Какво ще се случи, ако курсът на долара се срине или защо това няма да се случи скоро

23.12.2023

МОСКВА, 18 октомври – РИА Новости, Максим Рубченко.Икономистът Улф Линдал, директор на фирмата за проучване на валутния пазар A. G. Bisset Associates, е уверен, че доларът е на ръба на колапса. Според неговите оценки през следващите пет години щатската валута ще се обезцени спрямо еврото с 40%. Защо инвеститорите вече не смятат долара за защитен актив и какво ще се случи с курса на рублата - в материала на РИА Новости.

Измамно израстване

Изявлението на Линдал прозвуча доста неочаквано на фона на възстановяването на американските активи след срива миналата седмица. Благодарение на положителните отчети на инвестиционните банки борсовите индекси в САЩ почти се върнаха на нивата от началото на месеца.

Доларът си връща позиции спрямо еврото, японската йена и валутите на нововъзникващите пазари. Дори руската рубла в сряда спря седмичния си цикъл на укрепване и падна спрямо „американската“ с почти 30 копейки.

Междувременно експертите посочват някои характеристики на това възстановяване, които са повече тревожни, отколкото оптимистични. Факт е, че възстановяването на котировките се случва на фона на ниска активност на инвеститорите на пазарите на акции, фючърси, валута и американски държавни облигации.

Според Bloomberg обемът на търговия с фючърси вече е половината от средния за първите десет дни на октомври. Търговията с опции едва достига 70% от нормалните нива.

На фондовите пазари активността е малко по-висока, но също несравнима със септемврийските данни. Това предполага, че значителна част от търговците не вярват в растежа на пазара и просто не участват в търговията.

"Страхът от загуба надделя над алчността, твърди Bloomberg. Твърде много хора очакват спад. И е очевидно, че никой не вярва в устойчивостта на растежа."

САЩ са източник на рискове

Настроенията на инвеститорите са отразени в резултатите от проучване, проведено от Bank of America (BofA) от 5 до 11 октомври сред 174 мениджъри на инвестиционни фондове с общи активи от 518 милиарда долара. Те съобщиха, че са намалили тежестта на американските акции в своите портфейли със средно 17% за два месеца поради повишената волатилност на американските пазари.

Според повечето инвеститори инвестирането в американски активи днес е свързано с определени рискове. На първо място търговската война (посочена от 35% от анкетираните).

Тарифите на Тръмп върху вноса на стомана и алуминий вече увеличиха разходите за много американски компании.

Санкциите срещу Rusal струват още повече на американския бизнес: в резултат на това цените на алуминиевия оксид рязко се повишиха; до средата на септември тази суровина за топене на алуминий поскъпна с 60% в сравнение с миналата година.

В резултат на това нетната печалба на Alcoa за първото полугодие намалява с една четвърт. Друг голям производител на първичен алуминий в САЩ, Century Aluminium, предупреди, че очаква печалбите за третото тримесечие да спаднат с около 40 милиона долара.

Търговската война на САЩ с Китай доведе до катастрофа за американските фермери. В отговор на митата на Тръмп Пекин спря да купува американски селскостопански продукти. В резултат на това от края на май пазарните цени на соята паднаха с 18% (до най-ниското ниво от десет години), а на царевицата - с 12%.

Пшеницата в Америка поевтиня с пет процента, свинското с 29%. Тръмп заплашва Китай с нови санкции, Китай заплашва с адекватен отговор, така че американските компании се готвят да изчислят допълнителни разходи.

Мениджърите на инвестиционни фондове (31% от анкетираните) смятат политиката на Федералния резерв на САЩ (FRS) за втория най-важен риск.

„Като повишава цената на заемите в долари, Фед едновременно ускорява скоростта, с която изтегля 3,5 трилиона долара, които бяха излети на световните пазари след кризата от 2008 г.“, каза Джеймс Найтли, главен икономист в ING Bank. „Намаляване на баланса операциите са нараснали до 50 милиарда долара на месец от октомври." : Федералният резерв ще анулира държавни облигации за 30 милиарда долара и ипотечни облигации за 20 милиарда долара."

В резултат на това, първо, рязко ще намалее количеството свободни пари за инвестиции, и второ, ще се увеличи доходността на държавните облигации, така че средствата от фондовия пазар ще започнат да се вливат в държавни ценни книжа.

Освен това цената на заемите за компаниите ще се увеличи, така че все повече пари ще се харчат за обслужване на дългове и по-малко за развитие. В резултат на това активността на продавачите на американските борси ще се увеличи, а купувачите ще отслабнат, което ще доведе до бърз спад на котировките.

„Затягането на паричните условия под формата на силен долар и нарастващите разходи за заеми ще се превърне в пречка за икономиката и фондовите пазари“, каза Найтли.

китайски фактор

Американските инвеститори също включват възможността за икономически спад в Китай сред трите най-големи риска. Причината за него може да е комбинация от два фактора - търговска война и огромният вътрешен дълг на Китай, оценен на седем трилиона долара.

Както Лорънс Финк, ръководител на най-големия мениджър на активи в света BlackRock, отбеляза в интервю за CNBC, ако „нещо се обърка“ с тези дългове или ако Китай трябва да търси средства за мащабни фискални стимули поради търговска война, Пекин няма да има друг избор, освен масовата продажба на американски държавен дълг.

Към края на юли Китай е държал почти 1,2 трилиона долара държавни облигации на САЩ. Изхвърляйки тези ценни книжа на пазара, Пекин ще обрече американската икономика на финансова криза, безпрецедентна в историята.

За щастие, вероятността от подобно развитие все още е ниска; само 16% от участниците в проучването на BofA посочват този риск.

В настоящите пазарни условия инвеститорите предпочитат две основни стратегии: закупуване на акции на FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix и Google) - 32% от анкетираните и късо облигации на САЩ - 19%.

След като сезонът на тримесечните отчети приключи и пазарите започнат да се съсредоточават върху основите, най-ефективната инвестиционна стратегия ще бъде да се съкратят американските акции и да се купуват активи на нововъзникващите пазари.

Доларът няма да ви спаси

Сривът, който помете фондовите борси по света миналата седмица, има и друга важна характеристика - наред със спада на цените на акциите и облигациите, доларът също започна да пада, въпреки че обикновено се случва обратното. Освен това американската валута отслабна не само спрямо еврото и японската йена, но и спрямо валутите на развиващите се страни.

Това означава, че инвеститорите вече не гледат на долара като на защитен актив. Което е съвсем логично, тъй като основните рискове за пазарите днес идват от САЩ – търговските войни, политиката на Федералния резерв и евентуален срив на пазара на американския държавен дълг.

Следователно, в случай на нова криза, инвеститорите вероятно ще потърсят спасение в традиционните антикризисни активи (швейцарски франк, злато), както и в активи на страни с минимален публичен дълг, деноминиран в долари, и малък обем американски държавни ценни книжа на баланса на централната банка.

Може би Русия най-добре отговаря на тези изисквания: обемът на външния дълг е минимален, Централната банка постоянно намалява броя на държавните облигации на САЩ в баланса си и активно увеличава дела на златото в своите резерви.

Така че в случай на нова глобална криза Русия и активите в рубли имат реален шанс наистина да се превърнат в „сигурно убежище“.

Москва, 14 февруари - "Вести.Икономика". След лека корекция доларът възобнови рязкото си понижение: индексът на долара падна до около 89,40 пункта и в комбинация с йената доларът тества дъното си от ноември 2016 г.

Възстановяването на долара изчезна много бързо. Продължи не повече от седмица.

Какъв е проблема? САЩ увеличават бюджетния си дефицит и исторически такива периоди са били придружени от последващ срив на долара. Този път обаче има съществена разлика.

В миналото бюджетният дефицит нарастваше в периоди, когато лихвите падат, но сега те се покачват. Затова е доста трудно да се предвиди какво ще се случи. Може би ще видим толкова силен спад на долара, че никой дори не може да си го представи; може би регулаторите все пак ще направят някакъв трик. По един или друг начин засега най-вероятно е доларът да падне.

Ситуацията на дълговия пазар в САЩ остава изключително напрегната. Низходящата тенденция от 1994 г. е прекъсната.Ако пробивът се потвърди, тогава може да видим ускоряване на растежа на доходността.

Има и друг проблем: сега едва ли някой ще се съгласи просто да „нулира“ долара, както беше през 1985 г. Във всеки случай сега трябва да следим динамиката на пазара на дълга.

Е, формалната причина за продажбата на долара досега са различни статистически фактори. Например в Япония бяха публикувани данни за темповете на растеж на БВП. Не само, че растежът се забави рязко до 0,5%, той също беше най-слабият от четвъртото тримесечие на 2015 г.

На този фон котировките за валутната двойка долар/йена паднаха рязко, достигайки ново дъно от есента на 2016 г.

Политиката, провеждана от Федералния резерв, постепенно разрушава паричната система на САЩ. Така наречената политика за икономически стимули всъщност е пореден опит за спасяване на съществуващата финансова система, водена от долара. В тази финансова система дълговете на банкерите лесно се прехвърлят както към обикновените американци, така и към останалия свят. Неотдавна американското правителство изостави строгите ограничения върху държавния дълг. Отхвърлянето на тавана на дълга показа, че финансовата структура на тяхната държава е просто пародия на работеща икономика със загуба на водещи позиции, санкции, войни, икономическо опустошение и измами в безпрецедентен мащаб. Като намали цената на парите до почти нулеви нива, за да осигури функционирането на различни финансови инструменти, Федералният резерв започна много рискована игра. Но световният емисионен център не можеше да направи друго, тъй като те са отговорни за осигуряването на ниски лихви при липса на търсене на дългови ценни книжа на Съединените щати.

Американският фондов пазар, поради безкрайното предлагане на безплатни пари, показва все повече и повече рекорди на растеж, докато реалната икономика на Съединените щати преживява сериозен спад, какъвто не е виждан от Голямата депресия. Водещите американски банки са фалирали от дълго време и основната им работа е да печелят от търговия с дълг, а не да функционират нормално в реалната икономика. Кредитният механизъм отдавна не функционира правилно. Още днес, поради липса на търсене, около 30% от търговските площи в супермаркетите, разположени в Съединените щати, са затворени. Ако премахнете различни добавки от организации, участващи в обработката на статистически данни, можете да видите реалния процент на безработица, който е 22%. Не е нужно да си икономист или финансов специалист, за да разбереш, че държавата няма да издържи дълго в това състояние.

В момента излизат новини за спирането на програмата за количествено облекчаване и предстоящото възстановяване на икономиката на Съединените щати. Но всички изявления на Федералния резерв за намаляване на програмите за стимулиране на икономиката с безплатни долари са огромна лъжа. Като цяло икономическата политика остана същата с едно изключение - промениха се методите. Ярък пример за продължаващото изпомпване на световната икономика с неподдържана макулатура е Белгия, която, намирайки се на ръба на икономическа криза, натрупа над 400 милиарда долара американски дългови разписки. Америка успя да изгради система за генериране на търсене на нейните дългови облигации толкова добре, че днес броят на поръчките за Treasuries значително надвишава броя на емитираните ценни книжа. В сегашната ситуация Съединените щати вече не могат да повишават лихвените проценти поради факта, че веднага ще покажат огромни загуби. Факт е, че банките са инвестирали твърде много в дългове и следователно могат да продължат да съществуват само в условията на възходящ пазар на акции и привиден просперитет.

Най-яркият предвестник, че доларът е изправен пред неизбежен колапс, е намаляването на скоростта на паричното обръщение 4 пъти, при условие че предлагането на пари се е увеличило 3,5 пъти. Намаляването на скоростта на паричното обръщение не се дължи на факта, че населението започна да ги съхранява в дюшеци. Този системен провал се случи поради намалена икономическа активност, намалена заетост и унищожаване на капитал. Централните банки на САЩ са на загуба. Банкерите нямат отговори на нарастващите въпроси, като снежна топка някои от тях се готвят за дълги затворнически присъди, а някои от тях по обясними причини починаха. Самата банкова система на САЩ може да бъде отличен катализатор за предстоящата криза и ако се притече на помощ с раздутия американски социален сектор и продължаващия износ на американската индустрия към азиатските страни, доларът ще се срине много по-рано, отколкото повечето експерти очакват.

Съединените щати трябва непрекъснато да се борят, за да защитят американския дълг, националната валута и постоянно да отлагат датата на неизпълнение. Веднага щом някоя страна спре да подкрепя „американските ценности“ или отхвърли долара, американците незабавно изпращат там пълни бомбардировачи на демокрацията или ескалират революционната ситуация сред масите чрез информационна война, за да свалят нежелания режим. Само половината от официално признатите 17 трилиона долара държавен дълг е пряк резултат от продължаващите военни операции, провеждани от Съединените щати.

Западните страни отказват да се подчинят напълно на Съединените щати и унищожават редица големи западни банки, за да преминат към нова търговска система. На този фон страните от БРИКС просто са принудени да работят за напускане на доларовата зона. В допълнение към укрепването на страните от БРИКС, Русия влезе в съюз с Китай и сега е невъзможно да ги принуди със същата лекота да пожертват интересите си в името на най-богатите финансови кланове. Русия е най-големият доставчик на ресурси, които са просто жизненоважни за всяка държава, и нейният съюз с Китай ще доведе до появата на стандарт за търговия със злато. За долара става все по-трудно да ръководи световната финансова система, тъй като скоро ще престане да съществува, което ще се случи, след като саудитците отказват да търгуват петрол изключително в долари. Китай отдавна се опитва да установи взаимноизгодни отношения с кралското семейство, което има абсолютна власт в Саудитска Арабия. Решението за по-нататъшна търговия с петрол ще бъде взето през следващите месеци и ако „присъдата“ бъде произнесена в полза на Китай и Русия, цената на петрола ще бъде определена в юани или рубли, което окончателно ще погребе петродолара. Установяването на златен стандарт в световната икономика вместо долара ще предизвика вълна от изплащане на дългови задължения на Съединените щати, което много бързо ще унищожи икономиката на САЩ.

Бъдете в крак с всички важни събития на United Traders - абонирайте се за нашия

Силен доларне е от полза за ръководството на САЩ, защото пречи на американската икономика да реализира пълния си потенциал. Следователно в близко бъдеще трябва да очакваме намаляване на скоростта му.Това мнение изразиха западни анализатори.

Първите признаци за това вече могат да се видят. В началото на днешната търговия на Московската борса Американската валута потъназа 10 копейки към рублата. Обменният му курс в 10:21 московско време беше 65,75 рубли. Еврото също поевтинява. Цената му се понижи с 11 копейки, до 74,77 рубли, според уебсайта на платформата за търговия.

Доларът остава стабилен спрямо световните валути. „Щатският долар се засили на фона на благоприятните данни за потребителските разходи, както и на избледняващия апетит за риск в отговор на низходящата корекция на американските фондови индекси“, отбелязва анализаторът на Alpari Владислав Антонов (цитиран от Prime).

Стратегията на Федералния резерв на САЩ (FRS) за постепенно повишаване на основния лихвен процент води до по-силна зелена икономика. Президентът Доналд Тръмп и Министерството на финансите на страната обаче се противопоставят на това. В близко бъдеще може да бъдат предприети решителни стъпки, които ще доведат до отслабване на долара, пише Daily Reckoning.

Според автора на материала Джеймс Рикардс Министерството на финансите на САЩ разполага с ефективни инструменти, които ще му позволят да не прибягва до директен натиск върху ръководството на Фед, а да постигне обезценяване на валутата чрез директни интервенции на пазара.

За тези цели могат да се изразходват средства от Стабилизационния фонд, който не е под контрола на Конгреса. Обемът му в момента възлиза на около 40 милиарда долара. Това означава, че Министерството на финансите, по инициатива на ръководителя на Белия дом, може радикално да повлияе на ситуацията на пазара във всеки един момент. Ще има достатъчно пари за интервенция срещу отделните валути. Най-вероятно това ще стане в средата на ноември, когато в САЩ се провеждат междинните избори за Конгреса.

Експерти прогнозират, че манипулирането на американската валута ще бъде насочено предимно срещу китайския юан, който наскоро падна до 10-годишно дъно спрямо долара. Това не се харесва на Тръмп, защото със слаба национална валута Китай бързо забогатява, изнасяйки стоките си в САЩ. Друга посока на атака може да бъде еврото, което според Белия дом е „неприемливо слабо“ спрямо долара.

Доналд Тръмп е много решителен. Той се ангажира да участва в президентските избори през 2020 г. За да успее, е необходимо да се осигури устойчив растеж на икономиката на САЩ. Фискалните стимули постепенно избледняват и затова президентът възнамерява да използва отслабващия долар, за да стимулира икономическия растеж.

Много хора знаят, че Федералният резерв на САЩ е отпечатал толкова много държавни облигации и долари, че тези пари са достатъчни за финансиране на бюджетите на всички страни по света. Днес дългът по държавни облигации на САЩ възлиза на повече от 19,5 трлн. долара.

Защо стана така? Освен това мисля, че мнозина са наясно. САЩ през 90-те години, след разпадането на СССР, започнаха да изграждат глобален свят. В този глобален свят имаше място за всеки, например мястото на Съединените щати беше като господар на света, ролята на Западна Европа беше ролята на любимото куче или котка на собственика. Китай и редица други страни имаха ролята на производствена площадка, бяха замислени ваканционни страни, както и страни със „суровинни придатъци“, повярвайте ми, тази фраза е измислена в САЩ и едва след това преведена на руски. Държавите със „суровинни придатъци” могат да се нарекат и страни с „безперспективност”. Но повече за това в друга история.

Всъщност тази идея се подхранваше дълго време и стана възможна едва след разпадането на СССР, когато можете да отидете навсякъде по света, където преди можете да получите шапка, а днес можете да купите душата на добра половина населението с прясно отпечатани банкноти. Но както обикновено се случва, нещо се обърка. Китай показа собствените си амбиции и явно дърпа одеялото на общия просперитет върху себе си, Индия също се появи, за която никой не говореше преди 25 години, Европа също искаше куче и излезе с ЕС със собствена валута и куп бедни сателити, добре, стои сама Русия, в очите на чиито лидери може да се прочете мечтата за „преодоляване на Съединените щати“. И как започна всичко! Каква идея! САЩ е мозъкът на целия свят, който произвежда оръжия и супер технологии, които никой друг няма. Цялото ненужно производство се пренася в Китай, Малайзия, Филипините и други, далеч от красивите плажове на САЩ. САЩ са първи във всичко: в космоса, в микроелектрониката, в оръжията, микробиологията, генетиката и т.н. Но нека да погледнем този списък през 2016 г.? САЩ не са лидери в почти всички горепосочени области; изнесеното производство бързо се превърна в местно, овладяно и развито от тяхна страна. В САЩ не могат да създадат креативна икономика без работническата класа, фермер, доил кози 40 години, не може да стане висококвалифициран програмист, а монтажен механик, който 30 години затяга гайката на колелото на автомобилен завод по някаква причина стана много лош микробиолог. В резултат на това Съединените щати получиха нарастващ стандарт на живот и в същото време свиваща се икономика поради намаленото производство. Всяка година в Съединените щати нараства броят на хората, получаващи обезщетения за безработица и други социални помощи, като в същото време дефицитът на федералния бюджет на САЩ нараства. Как САЩ компенсираха бюджетния дефицит е ясно на всички - с печатница. В тези далечни 90-те години, а именно в края на 90-те години, Съединените щати бяха уверени, че всичко ще се уреди много бързо, но не се случи. В резултат на това, ако анализираме финансовата ситуация в Съединените щати днес, ще бъде лошо за всички, например същите тези 19,5 трилиона. Доларите, които САЩ дължат на Фед, са капка в морето, защото не се вземат предвид дълговете на държавите и корпорациите. А дълговете са огромни и многократно надвишават дълговете на държавата. Такива дългове или по-скоро задължения отдавна трябваше да доведат до рязък срив на американската валута.

Сега да се върнем към темата на нашия разговор - какво ще се случи, ако доларът внезапно се срине днес?

Както знаете, много финансови транзакции в света се извършват в щатски долари, почти всички валути по света са фиксирани към долара и доларът в тази ситуация действа като модерен златен стандарт. По този начин, в случай на срив на долара, всички стоки, участващи в международните финансови транзакции, ще се обезценят. Петрол, газ, метали, храни, такси за използване на търговски пътища, данъци и други ще бъдат нулирани. Какво тогава ще стане еквивалентът на злато (долар)? Сега си представете всякакви милиардери, арабски шейхове, чиито трезори (не сейфове) са пълни до краен предел с долари и ценни книжа, базирани на долари. Какво мислите, Китай, чиито златни и валутни резерви в началото на годината възлизат на 3,3 трлн. Долари ще бъде много щастлив, ако внезапно бъде информиран, че цената на долара е паднала 100 пъти за една нощ. Това ще означава, че всичко, което китайците продадоха на американците, го продадоха за 1% от себестойността. На този фон става ясно защо Русия въвежда взаимни разчети в национални валути по света и залага на златото и благородните метали. В случай на глобален хазарт, и няма друг начин да го наречем, трябва да имате възможно най-малко зелени пари и възможно най-много реални активи в ръцете си. Докато това не се случи, и в статията Златен гамбит на Русия. Защо Путин се нуждае от хиляди тонове злато? Подробно е написано кога този nix може да бъде пуснат в действие. Струва си обаче да се разбере, че повечето притежатели на долари никога няма да се откажат от долара, тъй като по-голямата част от спестяванията им се съхраняват в него, а Съединените щати от своя страна никога няма да позволят на притежателите на неговите ценни книжа да се отърват от тях. Следователно срив може да възникне само по две причини. Първата причина е войната или възможността тя да започне. Ако Китай, Индия и Русия започнат да размахват тояга пред САЩ, тогава много американски граждани може да загубят вяра в силата на господаря си и бързо да започнат да хвърлят долари на безценица, опитвайки се да получат поне нещо. Втората причина е бавното изтласкване на САЩ от сферите на влияние. Но докато Русия и Ко не възстановят световната икономика, на практика няма възможност за колапс на долара и Съединените щати.