Що буде, коли долар звалиться. Що буде, якщо курс долара впаде або про те, чому це нескоро станеться

23.12.2023

МОСКВА, 18 жовт - РІА Новини, Максим Рубченко.Економіст Ульф Ліндал, директор компанії A. G. Bisset Associates, що спеціалізується на дослідженнях валютних ринків, впевнений, що долар перебуває на порозі обвалу. За його оцінкою, у найближчі п'ять років американська валюта знеціниться до євро на 40%. Чому інвестори вже не вважають долар захисним активом і що буде з курсом рубля – у матеріалі РІА “Новости”.

Оманливе зростання

Заява Ліндала пролунала несподівано на тлі відновлення американських активів після обвалу минулого тижня. Завдяки позитивній звітності інвестбанків фондові індекси США практично повернулися до рівня початку місяця.

Долар відіграє позиції по відношенню до євро, японської ієни та валют ринків, що розвиваються. Навіть російський рубль у середу призупинив тижневий цикл зміцнення та знизився щодо "американця" майже на 30 копійок.

Тим часом, експерти вказують на деякі особливості цього відновлення, що вселяють швидше тривогу, ніж оптимізм. Справа в тому, що відскок котирувань відбувається на тлі низької активності інвесторів на ринках акцій, ф'ючерсів, валюти та американських держоблігацій.

За даними Bloomberg, обсяг торгів ф'ючерсами зараз удвічі менший за середнє значення за першу декаду жовтня. Торги опціонами ледве сягають 70% звичайного рівня.

На ринках акцій активність трохи вища, але теж не порівнянна із вересневими показниками. Це говорить про те, що значна частина трейдерів не вірить у зростання ринку і просто не бере участі у торгах.

"Страх перед втратами здобув гору над жадібністю, - констатує Bloomberg. - Занадто багато хто чекає падіння. І очевидно, що ніхто не вірить у стійкість зростання".

США - джерело ризиків

Про настрої інвесторів свідчать результати опитування, проведеного Bank of America (BofA) 5-11 жовтня серед 174 керівників інвестфондів з сумарними активами в 518 мільярдів доларів. Вони повідомили, що за два місяці знизили частку американських акцій у своїх портфелях в середньому на 17% через волатильність ринків США, що збільшилася.

На думку більшості інвесторів, сьогодні інвестиції в американські активи супроводжують певні ризики. Насамперед — торговельна війна (на неї вказали 35% респондентів).

Введені Трампом мита імпорт стали і алюмінію вже обернулися зростанням витрат для безлічі американських компаній.

Ще дорожче за американський бізнес обійшлися санкції проти "Русала" — в результаті різко підвищилися ціни на глинозем, ця сировина для виплавки алюмінію до середини вересня подорожчала на 60% порівняно з минулим роком.

У результаті чистий прибуток Alcoa за перше півріччя знизився на чверть. Інший великий американський виробник первинного алюмінію Century Aluminum попередив, що чекає на скорочення прибутку в третьому кварталі приблизно на 40 мільйонів доларів.

Торговельна війна США з Китаєм стала катастрофою для американських фермерів. У відповідь на введені Митом Трампом Пекін припинив закупівлі американської сільгосппродукції. В результаті, з кінця травня ринкові ціни на сою впали на 18% (до мінімального рівня за десять років), на кукурудзу — на 12%.

Пшениця в Америці подешевшала на п'ять відсотків, свинина – на 29%. Трамп загрожує Китаю новими санкціями, Китай — адекватною відповіддю, тому американські компанії готуються підраховувати додаткові витрати.

Другим за значимістю ризиком керівники інестфонд (31% респондентів) вважають політику Федрезерва США (ФРС).

"Підвищуючи вартість доларових кредитів, ФРС одночасно збільшує швидкість вилучення трьох з половиною трильйонів доларів, залитих у світові ринки після кризи 2008 року, - зазначає головний економіст банку ING Джеймс Найтлі. - З жовтня обсяг операцій зі скорочення балансу зріс до 50 мільярдів доларів на місяць : ФРС гаситиме казначейські облігації на 30 мільярдів доларів, а іпотечні - на 20 мільярдів".

Як наслідок, по-перше, різко знизиться обсяг вільних грошей для інвестування, по-друге, зросте прибутковість за держоблігаціями, тому кошти з ринку акцій почнуть перетікати до держпаперів.

Крім того, вартість запозичень для компаній збільшиться, тому все більше коштів йтиме на обслуговування боргів, і все менше — на розвиток. У результаті активність продавців на американських біржах посилиться, а покупців послабшає, що призведе до швидкого зниження котирувань.

"Посилення грошових умов у вигляді міцного долара і вартості кредитів, що зростає, перетвориться на гальмо для економіки і фондових ринків", — упевнений Найтлі.

Китайський фактор

У трійку основних ризиків американські інвестори також включають можливість економічного спаду у Китаї. Його причиною може стати поєднання двох факторів — торгової війни та величезного внутрішнього боргу КНР, який оцінюється у сім трильйонів доларів.

Як зазначив в інтерв'ю телеканалу CNBC голова найбільшої у світі керуючої компанії BlackRock Лоуренс Фінк, якщо з цими боргами "щось піде не так" або якщо Китаю через торгівельну війну доведеться шукати кошти для масштабного фіскального стимулювання, Пекін не матиме іншого вибору. , крім масованого розпродажу американського держборгу

Станом на кінець липня Китай держоблігацій США мав майже на 1,2 трильйона доларів. Викинувши ці папери на ринок, Пекін прирече американську економіку на небачену в історії фінансову кризу.

На щастя, ймовірність такого розвитку подій поки невелика, на цей ризик вказують лише 16% учасників опитування BofA.

У ринкових умовах інвестори воліють дві основні стратегії: придбання акцій FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix і Google) - 32% опитаних і гра на зниження казначейських облігацій США - 19%.

Після того як закінчиться сезон квартальної звітності і ринки почнуть орієнтуватися на фундаментальні чинники, найефективнішою інвестиційною стратегією стане гра на зниження американських акцій і купівля активів ринків, що розвиваються.

Долар не врятує

Обвал, який охопив біржі по всьому світу минулого тижня, має ще одну важливу особливість — разом зі зниженням котирувань акцій і облігацій долар теж почав падати, хоча зазвичай відбувається навпаки. Причому американська валюта слабшала не тільки до євро та японської ієни, але й до валют країн, що розвиваються.

Це означає, що інвестори вже не розглядають долар як захисний актив. Що цілком логічно, адже головні ризики для ринків сьогодні сягають США — і торгові війни, і політика Федрезерва, і можливий колапс на ринку американського держборгу.

Тому у разі нової кризи інвестори, ймовірно, шукатимуть порятунку у традиційних антикризових активах (швейцарський франк, золото), а також активах країн з мінімальним держборгом, номінованим у доларах, та невеликим обсягом американських держпаперів на балансі центрального банку.

Мабуть, найкраще цим вимогам відповідає Росія: обсяг зовнішнього боргу мінімальний, Центробанк стабільно знижує кількість держоблігацій США на балансі та активно нарощує частку золота у резервах.

Тож у разі нової глобальної кризи Росія і рублеві активи мають реальні шанси дійсно стати "тихою гаванню".

Москва, 14 лютого - "Вісті. Економіка". Після невеликої корекції долар відновив стрімке падіння: індекс долара опустився в район 89,40 пункту, а в парі з ієною долар тестує мінімуми з листопада 2016 року.

Відновлення долара захлинулося дуже швидко. Тривало воно не більше тижня.

У чому ж справа? США збільшують дефіцит бюджету, а історично такі періоди супроводжувалися наступним обвалом долара. Щоправда, цього разу є суттєва відмінність.

У минулому дефіцит бюджету зростав у періоди, коли ставки падали, а зараз вони зростають. Тому передбачити, що відбуватиметься, досить складно. Можливо, ми побачимо настільки сильне падіння долара, що ніхто цього навіть собі не уявляє, можливо, регулятори все ж таки провернуть якийсь фокус. Так чи інакше, поки що найбільш ймовірним бачиться падіння долара.

Ситуація на борговому ринку США залишається надто напруженою. Був пробити низхідний тренд з 1994 р. Якщо пробою підтвердиться, ми цілком можемо побачити прискорення зростання доходності.

Є й інша проблема: просто так "обнулити" долар, як це було 1985 р., зараз навряд чи хтось погодиться. У будь-якому разі зараз слід стежити за динамікою на борговому ринку.

Ну а формальним приводом для продажу долара поки що виступають різні статистичні чинники. Так, наприклад, у Японії вийшли дані щодо темпів зростання ВВП. Мало того, що зростання різко сповільнилося до 0,5%, воно ще й виявилося найслабшим з IV кварталу 2015 р.

На цьому фоні котирування валютної пари долар/єна різко пішли вниз, оновивши мінімум з осені 2016 року.

Політика, яку проводить Федеральна резервна система, поступово знищує грошову систему США. Так звана політика стимулювання економіки насправді є черговою спробою порятунку існуючої фінансової системи, на чолі якої стоїть долар. У цій фінансовій системі борги банкірів легко перекладаються як на пересічних американців, так і на решту світу. Нещодавно американський уряд відмовився від жорсткого лімітування державного боргу. Відмова від стелі держборгу показала, що фінансовий устрій їхньої держави це лише пародія на працюючу економіку з її втратою лідируючих позицій, санкціями, війнами економічною розрухою та небувалим за своїм масштабом шахрайством. Знизивши до нульових рівнів вартість грошей, для забезпечення роботи різних фінансових інструментів Федеральна резервна система розпочала дуже ризиковану гру. Але інакше світовий емісійний центр вчинити було, оскільки відповідають забезпечення низьких ставок за умов відсутності попиту боргові папери Сполучених Штатів.

Американська фондова за рахунок нескінченного надходження безкоштовних грошей демонструє все нові й нові рекорди зростання, тоді як реальна економіка Сполучених Штатів зазнає найсильнішого падіння, аналогів якому не було з часів Великої Депресії. Провідні американські банки давно є банкрутами, які основна робота полягає у отриманні прибутку на торгівлі боргами, а чи не нормальне функціонування реальної економіці. Кредитний механізм давно перестав функціонувати належним чином. Вже сьогодні через відсутність попиту закрито близько 30% торгових площ у супермаркетах, розташованих на території США. Якщо прибрати різні та приписки з боку організацій, що займаються обробкою статистичних даних, можна буде побачити реальний рівень безробіття, який становить 22%. Не треба бути економістом чи фахівцем у фінансовій сфері, щоб розуміти, що у такому стані країна довго не протримається.

Нині виходять новини про зупинення програми кількісного пом'якшення та майбутнього оздоровлення економіки Сполучених Штатів. Однак усі заяви Федеральної резервної системи про скорочення програм стимулювання економіки безплатним доларом є грандіозною брехнею. Загалом економічна політика залишилася такою самою за одним винятком – змінилися методи. Яскравим прикладом продовження накачування світової економіки нічим не підкріпленою макулатурою є Бельгія, яка, перебуваючи на порозі економічної кризи, акумулювала американські боргові розписки більш ніж на $400 мільярдів. Америці вдалося настільки добре налагодити систему генерування попиту на свої боргові розписки, що сьогодні кількість замовлень на трежеріс значно перевищує кількість паперів, що випускаються. У ситуації, що склалася, Сполучені Штати вже не в змозі підвищити відсоткові ставки через те, що відразу покаже збитки величезних розмірів. Справа в тому, що банки вклали занадто багато в борги і тому здатні продовжувати своє існування тільки в умовах зростаючого фондового ринку і благополуччя.

Найяскравішим провісником того, що долар чекає неминучий обвал, є скорочення швидкості обігу грошей у 4 рази за умови того, що в 3,5 разу зросла пропозиція грошей. Скорочення швидкості обігу готівки відбувається не через те, що населення почало зберігати в матрацах. Цей системний збій стався через скорочення економічної активності, скорочення зайнятості населення та знищення капіталу. Центральні банки США перебувають у розгубленості. У банкірів немає відповідей на зростаючу як снігову кулю кількість питань, хтось із них готується до тривалого тюремного ув'язнення, а хтось із них зі зрозумілих причин пішов із життя. Сама банківська система Сполучених штатів може стати чудовим каталізатором для майбутньої кризи, а якщо до неї на допомогу прийде роздутий до величезних розмірів сектор американської соціальної допомоги і експорт промисловості США в азіатські країни, що триває, то долар обвалиться набагато раніше, ніж припускає більшість експертів.

Для захисту американського боргу, національної валюти та постійного перенесення дати дефолту Сполучені Штати мають постійно воювати. Як тільки в якихось країнах перестають підтримувати "американські цінності" або відкидають долар, американці одразу відправляють туди повні бомбардувальники демократії або нагнітають революційну обстановку в масах за допомогою інформаційної війни для повалення неугодного режиму. Тільки офіційно визнані $17 трильйонів державного боргу на половину є прямим наслідком безперервних бойових дій, що проводяться Сполученими Штатами.

Західні країни відмовляються повністю підкоритися Сполученим Штатам та знищити низку великих західних банків для переходу до нової торгової системи. На тлі цієї країни БРІКС просто змушені працювати над виходом із доларової зони. Крім посилення країн БРІКС Росія вступила в союз з Китаєм і тепер їх неможливо з колишньою легкістю змушувати поступатися своїми інтересами заради найбагатших фінансових кланів. Росія є найбільшим постачальником ресурсів, які просто життєво необхідні будь-якій державі, а її союз із Китаєм призведе до виникнення золотого торгового стандарту. Долару стає все важче очолювати світову фінансову систему, оскільки скоро припинить своє існування, що станеться після відмови саудитів торгувати нафтою виключно за долари. Китай уже довгий час намагається налагодити взаємовигідні відносини з королівською сім'єю, яка має абсолютну владу у Саудівській Аравії. Рішення про подальшу торгівлю нафтою буде ухвалено найближчими місяцями і якщо "вердикт" буде винесено на користь Китаю та Росії, ціна на нафту визначатиме у юанях чи рублях, що остаточно поховає нафтодолар. Твердження у світовій економіці замість долара золотого стандарту викличе хвилю погашення боргових зобов'язань Сполучених Штатів, яка швидко знищить економіку США.

Будьте в курсі всіх важливих подій United Traders - підписуйтесь на наш

Сильний доларне вигідна керівництву США, тому що він заважає американській економіці повною мірою реалізувати свій потенціал. А тому найближчим часом слід чекати зниження його курсу.Із такою думкою виступили західні аналітики.

Перші ознаки цього можна побачити вже зараз. На старті сьогоднішніх торгів на Московській біржі американська валюта просілана 10 коп. до карбованця. Її курс на 10:21 мск становив 65,75 рубля. Євро також дешевшає. Його вартість знизилася на 11 коп., До 74,77 руб., Повідомляється на сайті торгового майданчика.

Щодо світових валют долар зберігає стійкість. "Долар США зміцнився на тлі сприятливих даних щодо споживчих витрат, а також згасання потягу до ризику у відповідь на низхідну корекцію американських фондових індексів", - зазначив аналітик компанії "Альпарі" Владислав Антонов (цитується за "Праймом").

Стратегія Федеральної резервної системи (ФРС) США, що полягає у поступовому підвищенні базової ставки, веде до зміцнення "зеленого". Проте президент Дональд Трамп та Міністерство фінансів країни виступають проти цього. Найближчим часом можуть бути зроблені рішучі кроки, які призведуть до послаблення долара, пише Daily Reckoning.

За словами автора матеріалу Джеймса Рікардса, Казначейство США має дієві інструменти, які дозволять не вдаватися до прямого тиску на керівництво ФРС, а домогтися зниження курсу валюти за допомогою прямих інтервенцій на ринку.

На ці цілі можуть бути витрачені кошти Стабілізаційного фонду, який не підконтрольний Конгресу. Його обсяг зараз становить близько $40 мільярдів. Це означає, що Мінфін із подачі голови Білого дому може будь-якої миті радикально вплинути на ситуацію на ринку. Грошей вистачить, щоби провести інтервенцію проти окремих валют. Швидше за все це буде зроблено в середині листопада, коли в США пройдуть проміжні вибори до Конгресу.

Фахівці прогнозують, що валютні маніпуляції США будуть спрямовані передусім проти китайського юаня, який днями впав до 10-річного мінімуму до долара. Трампу це не подобається, оскільки за слабкої нацвалюти Китай стрімко багатіє на експорт своїх товарів до США. Іншим напрямком удару може стати євро, який, за оцінкою Білого дому, "недозволено слабкий" по відношенню до долара.

Дональд Трамп налаштований дуже рішуче. Він має твердий намір брати участь у президентських виборах 2020 року. Щоб йому супроводжував успіх, необхідно забезпечити стале зростання економіки США. Податковий стимул поступово згасає, а тому президент має намір використати ослаблення долара для стимулювання економічного зростання.

Багато хто знає, що ФРС США надрукувало стільки держоблігацій і власне доларів, що таких грошей вистачить для фінансування бюджетів усіх країн світу. На сьогоднішній день заборгованість з держобліагцій США становить понад 19,5 трлн. доларів.

Чому так сталося? Теж, я думаю, багато хто в курсі. США у 90-х, після аварії СРСР почали будувати глобальний світ. У цьому глобальному світі було місце всім, наприклад місце США було як господар світу, роль Західної Європи роль улюбленого собачки господаря, ну чи кішки. У Китаю та ще ряд країн була роль виробничого майданчика, були задумані країни відпочинку, а також країни «сировинні придатки», повірте, це словосполучення придумано в США, а вже потім перекладено російською мовою. Країни «сировинні придатки» також можна назвати країнами «безнадією». Але про це в іншій історії.

Власне задум цей довго виношувався і став можливим тільки після катастрофи СРСР, коли можна було прийти в будь-яку точку світу, де раніше можна було отримати по шапці, а сьогодні за свіжонадруковані банкноти можна купити душу доброї половини населення. Але як завжди буває, щось пішло не так. Китай виявив власні амбіції і явно тягне ковдру загального благополуччя на себе, також намалювалася Індія, про яку 25 років тому ніхто до ладу і не говорив, Європа теж захотіла собі собачку і, придумала ЄС зі своєю валютою і купою жебраків сателітів, та й окремим особняком коштує Росія, в очах керівників якої читається мрія "завалити США". А як усе починалось! Який був задум! США це мозок всього світу, яка виробляє зброю та супертехнології, яких ні в кого немає. Усі непотрібні виробництва переносяться до Китаю, Малайзії, Філіппін і тому інше, подалі від красивих пляжів США. США перші у всьому: у космосі, у мікроелектроніці, у озброєннях, мікробіології, генетиці тощо. Але давайте подивимось на цей список у 2016 році? США не є лідером практично у всіх вище перелічених областях, виробництва передані на аутсорсинг швидко стали місцевими, освоєними і такими, що розвиваються своєю стороною. У США ж не змогли створити креативну економіку без робітничого класу, фермер, який доїв кіз 40 років, не зміг стати висококваліфікованим програмістом, а слюсар збирач, який 30 років закручував гайку на колесі автомобілебудівного заводу, чомусь став дуже поганим мікробіологом. У результаті США отримали рівень життя, що збільшується, і в той же час скорочення економіки за рахунок скорочення виробництва. З кожним роком у США збільшувалася кількість людей, які отримують допомогу з безробіття та інші соціальні виплати, а разом з тим збільшувався дефіцит федерального бюджету США. Чим США компенсували дефіцит бюджету всім – друкарським верстатом. У ті далекі 90-ті, а саме наприкінці 90-х США, були впевнені, що все дуже швидко встаканиться, але не встаканилося. У результаті, якщо сьогодні проаналізувати фінансову ситуацію в США, то погано стане всім, наприклад ті самі 19,5 трлн. доларів, які США винні ФРС, це крапля в морі, тому що не враховуються борги штатів і корпорацій. А борги величезні та перевищують борги уряду у багато разів. Такі борги, а точніше зобов'язання, мали вже давно призвести до різкого обвалу американської валюти.

А тепер повернемося до теми нашої розмови – що буде, якщо раптом сьогодні впаде долар?

Як відомо, багато фінансових операцій у світі відбуваються в доларах США, практично всі валюти світу прив'язані до долара і долар у цій ситуації виступає як сучасний золотий стандарт. Таким чином, у разі обвалу долара знеціниться весь товар, який брав участь у міжнародних фінансових операціях. Обнулиться нафта, газ, метали, продукти харчування, плата за використання торговельних шляхів, податки та інше. Що тоді стане еквівалентом золота (долара)? А тепер уявіть усіляких мільярдерів, арабських шейхів, сховища (а не сейфи) яких, повністю забиті доларами і цінними паперами заснованих на доларі. Як ви вважаєте, Китай у якого золотовалютні резерви на початок року становили 3,3 трл. Долар дуже буде щасливий, якщо йому раптом повідомлять, що долари подешевшали в 100 разів за одну ніч. Це буде означати те, що все, що продали китайці американцям, вони продали за 1% від собівартості. На цьому тлі стає зрозуміло навіщо Росія по всьому світу впроваджує взаєморозрахунки в національних валютах і робить ставку на золото та дорогоцінні метали. У разі початку глобального шухера, а це інакше не назвеш, потрібно мати на руках якнайменше зелені і якнайбільше реальних активів. Доки це не сталося, а в статті Золотий гамбіт Росії. Навіщо Путіну тисячі тонн золота? Докладно написано, коли цей шухер можна наводити дію. Однак варто розуміти, що більшість власників доларів ніколи не відмовляться від долара, тому що в ньому зберігається більшість їх накопичень, а США в свою чергу ніколи не дозволить власникам своїх цінних паперів позбавлятися їх. Таким чином, обвал може статися тільки з двох причин. Перша причина - це війна або можливість її початку. Якщо Китай, Індія і Росія почнуть махати кийком перед носом США, то багато підданих США можуть зневіритися в силі господаря і швидко почнуть скидати долари за безцінь, намагаючись отримати хоч щось. Друга причина – повільне витіснення США зі сфер впливу. Але поки Росія та Ко не перебудували економіку світу, можливості для обвалу долара та США практично немає.